توقعات أسعار الفائدة 2025 و2026 | هل تنخفض الفائدة في الاجتماع القادم؟

في عام يتسم بالضبابية الاقتصادية، تُعد توقعات أسعار الفائدة من أكثر الموضوعات متابعة لدى المستثمرين، والمحللين، وصنّاع القرار. فكل تغيير في معدلات الفائدة – سواء بالرفع أو الخفض – يترك أثرًا مباشرًا على الأسواق المالية، العملات، القروض، وحتى أسعار السلع الأساسية مثل الذهب والنفط.

وفي ظل ترقب واسع لاجتماعات البنوك المركزية حول العالم، يتزايد البحث عن إجابات للأسئلة الحاسمة:
متى ستنخفض أسعار الفائدة؟
هل سيواصل الفيدرالي الأمريكي سياسة التشديد؟
وماذا عن قرارات البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا؟

في هذا الدليل المفصل، نعرض أحدث توقعات الفائدة في الدول الكبرى مثل الولايات المتحدة، أوروبا، بريطانيا، كندا، أستراليا، تركيا، والإمارات، مع تحليل دقيق للسيناريوهات المحتملة في كل منها، وتأثير ذلك على الأسواق، وسعر الدولار، والخيارات الاستثمارية.

إذا كنت مستثمرًا أو مهتمًا بتوقيت قراراتك المالية، فإن متابعة هذا التقرير ستمنحك رؤية أوضح، واستراتيجية أذكى للتعامل مع المتغيرات القادمة.

توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

تستحوذ سياسة الفائدة الأمريكية على اهتمام عالمي واسع، نظرًا لتأثيرها العميق على حركة الأسواق الدولية والدولار وأسعار الأصول. ومع دخول عام 2025، تتزايد الترقبات حول قرارات الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، خصوصًا بعد دورة تشديد نقدي استمرت لأشهر لمواجهة معدلات التضخم المرتفعة.

هل تبدأ الولايات المتحدة خفض الفائدة في 2025؟

تشير توقعات الأسواق حاليًا إلى احتمالية إجراء أول خفض لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يوليو 2025، على أن يتبعه خفضان إضافيان لاحقًا، ليصل إجمالي التخفيضات المحتملة هذا العام إلى نحو 70 نقطة أساس.

لكن في المقابل، تُظهر توقعات الفيدرالي نفسه (المخطط النقطي - Dot Plot) تحفظًا أكبر، حيث يُلمّح إلى خفضين فقط خلال العام، ما يعكس تباينًا واضحًا بين رؤية السوق وتوقعات البنك المركزي.

ما بعد 2025: نظرة طويلة الأجل

وفقًا للبيانات الرسمية، يُتوقع أن تستقر أسعار الفائدة الأمريكية على المدى البعيد عند مستوى يقارب 3%، مع تخفيضين تدريجيين في عام 2026، وتخفيض إضافي في 2027. هذا السيناريو يعكس رغبة الفيدرالي في تحقيق توازن بين دعم النمو وكبح التضخم.

توقعات أسعار الفائدة في الاتحاد الأوروبي

يتصدر البنك المركزي الأوروبي (ECB) المشهد في منطقة اليورو عندما يتعلق الأمر بتحديد أسعار الفائدة، ويُعدّ التضخم العامل الأساسي الذي يستند إليه المجلس عند اتخاذ قراراته. هدف البنك المركزي واضح: استقرار الأسعار عند معدل تضخم مستهدف يبلغ 2%، وأي انحراف عن هذا المستوى يفرض تدخلًا مباشرًا عبر أدوات السياسة النقدية، وعلى رأسها سعر الفائدة.

هل يخفض المركزي الأوروبي الفائدة في 2025؟

تشير التوقعات الحالية إلى احتمال قوي بأن يقوم المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية لتصل إلى 2.25% خلال أحد الاجتماعات المقبلة، وذلك في ضوء تباطؤ التضخم وظهور مؤشرات على تراجع الضغط السعري في عدد من دول منطقة اليورو.

ومن المقرر أن يُعلن مجلس المحافظين قراره في الساعة 12:15 بتوقيت غرينتش، وسط ترقب حذر من قبل المستثمرين والمحللين، خاصة في ظل تراجع النمو في ألمانيا وفرنسا، وتباطؤ وتيرة التوظيف في إيطاليا وإسبانيا.

لماذا قد يتم التريّث في خفض الفائدة؟

رغم الضغوط الاقتصادية، لا يزال بعض صُنّاع القرار في المركزي الأوروبي مترددين في المضي بسرعة نحو خفض الفائدة، خصوصًا إذا بقيت معدلات التضخم الأساسية (Core Inflation) مرتفعة، أو استمرت أسعار الطاقة في التأثير على الأسواق.

عبر منصة فايبر، يمكنك متابعة اجتماعات المركزي الأوروبي مباشرة، وتحليل تأثير كل قرار على أسواق العملات والأسهم الأوروبية، مع إمكانية اتخاذ قرارات تداول سريعة مدعومة بالأدوات الاحترافية المتاحة على المنصة.

توقعات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة

من المتوقع أن يستقر سعر الفائدة في المملكة المتحدة عند 3.00% في عام 2026 و2.50% في عام 2027، وفقًا للتقديرات الاقتصادية الحالية.

في 2025، لا يُتوقع خفض الفائدة قبل منتصف العام، إلا إذا تراجع التضخم بشكل واضح. حتى الآن، يُبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة الأساسي فوق 5% بهدف السيطرة على التضخم، الذي لا يزال أعلى من المستهدف البالغ 2%.

الشرط الأساسي لخفض الفائدة: استمرار تراجع التضخم العام والأساسي، خصوصًا في قطاع الخدمات.

الجهة المسؤولة: لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا (MPC) هي من تتخذ قرار رفع أو خفض الفائدة، ويجتمع أعضاؤها 8 مرات سنويًا لتقييم الأداء الاقتصادي

توقعات أسعار الفائدة في كندا

بنك كندا أبقى سعر الفائدة دون تغيير عند 2.75% في 16 أبريل 2025.
هذا القرار جاء بعد سلسلة من التخفيضات استمرت منذ يونيو 2024.

لا يتوقع خفض جديد للفائدة في المدى القريب، إلا إذا تدهور النمو بشكل حاد أو ارتفع التضخم فوق 3%.

القرار الأخير يعكس توازن البنك بين هدفين متضاربين:

• مكافحة التضخم القريب من 2%.
• تجنّب الركود الناتج عن التوترات التجارية مع الولايات المتحدة والصين.

في حال تصاعدت الحرب التجارية، قد يتجه بنك كندا نحو خفض جديد للفائدة خلال النصف الثاني من 2025.

عبر منصة فايبر، يمكنك متابعة قرارات بنك كندا وتوقّع تأثيرها على الدولار الكندي، الأسهم المحلية، والأسواق المرتبطة بالاقتصاد الكندي.

توقعات أسعار الفائدة في أستراليا

خفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة بمقدار 0.25%، وذلك بعد تراجع معدل التضخم في الربع الأول من 2025 إلى 2.4%.

التضخم الأساسي في أستراليا بلغ 2.9%، وهو لا يزال ضمن النطاق المستهدف للبنك المركزي، ما أعطى إشارات واضحة بإمكانية بدء دورة تيسير نقدي تدريجية.

بحسب التوقعات الرسمية، من المرجّح أن ينخفض سعر الفائدة بمقدار تراكمي يصل إلى 85 نقطة أساس بحلول منتصف 2026.

تأثرت البنوك الأسترالية الكبرى بالقرار، وأعلن بنك الكومنولث خفض الفائدة المتغيرة على قروض الإسكان بنفس النسبة، 0.25%، في استجابة مباشرة لقرار البنك المركزي.

إذا استقر التضخم في النطاق 2–3%، من المرجح استمرار سياسة التيسير حتى نهاية 2025.

توقعات أسعار الفائدة في تركيا

رفع البنك المركزي التركي سعر الفائدة إلى 46% في أبريل 2025، بزيادة قدرها 350 نقطة أساس، رغم توقعات السوق التي رجّحت التثبيت.

جاء هذا القرار بعد ثلاث تخفيضات متتالية في نهاية 2024 وبداية 2025، حيث كان آخرها خفض سعر الفائدة إلى 47.5%، بعد بقائه عند 50% طوال 9 أشهر.

سبب رفع الفائدة: التضخم المرتفع وفقدان استقرار الأسعار، ما دفع المركزي لإعادة تشديد السياسة النقدية بشكل مفاجئ.

تصريحات البنك المركزي: "السياسة ستظل مشددة حتى تحقيق استقرار الأسعار بشكل دائم"، ما يشير إلى أن أي خفض جديد للفائدة غير متوقع قبل نهاية 2025.

توقعات أسعار الفائدة في الإمارات العربية المتحدة

من المتوقع أن يستقر معدل الفائدة في الإمارات عند 3.40% بحلول عام 2026، وفقًا للنماذج الاقتصادية الحالية.

حتى منتصف 2025، من المرجح أن تبقى أسعار الفائدة في الإمارات دون تغيير، طالما حافظ الفيدرالي الأمريكي على سياسته الحالية. ذلك لأن السياسة النقدية الإماراتية مرتبطة مباشرة بسعر الفائدة الأمريكي عبر نظام ربط الدرهم بالدولار.

صاحب القرار: البنك المركزي لدولة الإمارات هو المسؤول عن تحديد أسعار الفائدة، لكنه يتحرك غالبًا بالتوازي مع قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

خفض الفائدة في الإمارات يعتمد على:

• تراجع التضخم المحلي.
• تغيّر السياسة النقدية في الولايات المتحدة.
• استقرار الأسواق العقارية والتمويل الشخصي.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على الأسواق؟

عند رفع أسعار الفائدة:

• الأسهم: تنخفض عادة بسبب ارتفاع تكلفة الاقتراض، وتراجع توقعات الأرباح المستقبلية.
• السندات: تصبح أكثر جاذبية لأن العوائد ترتفع، ما يدفع المستثمرين للتحول من الأسهم إلى أدوات الدخل الثابت.
• العملات: تقوى، خاصة عملة الدولة التي رفعت الفائدة، بسبب زيادة العوائد على أصولها.
• الذهب: يتراجع غالبًا لأن ارتفاع الفائدة يقلل من جاذبية الأصول التي لا تُدر دخلًا.

عند خفض أسعار الفائدة:

• الأسهم: ترتفع غالبًا نتيجة انخفاض تكاليف التمويل وزيادة توقعات النمو.
• السندات: تصبح أقل جاذبية بسبب انخفاض العوائد.
• العملات: تضعف نسبيًا، مما قد يدعم الصادرات.
• الذهب: يزداد الطلب عليه كأصل تحوطي عند انخفاض العوائد الحقيقية.

نصائح للمستثمرين في ظل تقلبات أسعار الفائدة

1. ركّز على المدى الطويل: لا تتخذ قرارات استثمارية بناءً على تقلبات يومية. الأسواق قد تهتز مؤقتًا، لكن الاتجاهات الطويلة أكثر أهمية.
2. لا تحاول توقيت السوق: من الصعب التنبؤ بموعد قرارات البنوك المركزية بدقة. الأفضل هو الالتزام باستراتيجية استثمارية مدروسة.
3. تجنب البيع بدافع الخوف: التقلب أمر طبيعي، لكن البيع العشوائي خلال الهبوط قد يؤدي إلى خسائر دائمة.
4. نوّع محفظتك: توزيع الاستثمارات بين الأسهم، السندات، والأصول البديلة يساعد في تقليل التأثر بتغيرات الفائدة.
5. ابقَ مطلعًا، لكن عقلانيًا: تابع الأخبار الاقتصادية، لكن لا تستند فقط إلى العناوين. راقب المؤشرات الأساسية مثل التضخم والنمو والبطالة.

عبر منصة فايبر، يمكنك استخدام أدوات ذكية لإدارة المخاطر، ضبط التنبيهات، ومراقبة تأثير الفائدة على الأسواق المختلفة بشكل فوري واحترافي.

هل ستنخفض أسعار الفائدة في عام 2025؟

نعم، من المتوقع أن تبدأ بعض البنوك المركزية الكبرى بخفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2025، خصوصًا إذا استمر تراجع معدلات التضخم وتحسّن الاستقرار الاقتصادي.

ما هي توقعات تخفيض نسبة الفائدة في عام 2025؟

تشير توقعات السوق إلى خفض تدريجي يتراوح بين 50 إلى 75 نقطة أساس في الولايات المتحدة، وتخفيضات مماثلة محتملة في الاتحاد الأوروبي وكندا وأستراليا، بحسب تطورات التضخم والنمو.

ما هو مستوى أسعار الفائدة في عام 2026؟

بحسب التقديرات طويلة الأجل، يُتوقع أن تستقر أسعار الفائدة في معظم الاقتصادات الكبرى بين 2.5% إلى 3.5% في عام 2026، مع سعي البنوك المركزية لتحقيق توازن بين دعم النمو وكبح التضخم.